[독서리뷰] 하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙

안녕하세요 넘어져도 다시 일어서는 감행사부입니다.

이번 독서 책은 하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙이란 책입니다, 하워드막스는 이번 책을 통해 알게되었는데 꽤 유명하신 분이군요 오크틀메니지먼트 CEO이며 자산이 2조원이 넘는 분이시더군요, 워런버핏이 가장 존경하는 사람중에 한명이며 우편물에서 하워드 막스의 편지를 가장 먼저 읽는 다는 설은 유명합니다. 새로 알게된 주식 독서 모임에서 토론 주제로 선정되어 읽게 되었지만 꽤나 거시적인 안목을 살펴 볼 수 있었습니다, 어떤 종목을 픽업하거나 하지는 않고 제목 그대로 마켓의 사이클을 확률적으로 포지셔닝 하자는 분석 관련 내용 들입니다. 인상 깊었던 부분을 공유 하도록 하겠습니다.

뛰어난 투자자는 누구인가? 뛰어난 투자자는 추천에 참여할 가치가 있는 여부를 판단하는 감각이 있는 사람이다, 뛰어난 투자자들은 미래에 무슨일이 일어나는지 정확하게 알수는 없어도 미래의 경향에 대해 평균이상의 이해를 갖고 있다. 이 말에서는 두가지 포인트가 있는데 첫번째는 추첨에 참여할 가치가 있는지의 여부 여기서의 추첨은 게임이라고 이해해도 될듯 즉, 이 게임에 참여를 해야하는가 하지 말아야 하는가 이것을 구분할 수 있는 능력, 가장 먼저 승률이 높은가 낮은가 승률이 높은 게임에 참여를 해야 된다는 것, 승률이 낮을 확률이라면 비중을 줄이고 현금화를 시키고 관망 하고 기다려야 된다는것.

두번째는 미래에 대해 정확히 아는 사람은 아무도 없지만 미래의 경향성에 대해서 평규이상의 이해는 가질 수가 있다는 것, 즉 중장기적인 사고로 미래를 판단할 수 있는 그 능력을 갖고 있다는것, 즉 이 주식시장이라는 게임에서 이기는 경우를 더 많이 가질려면 지식을 쌓아야 하는것이며 지식을 갖고 있는 사람이 뛰어난 투자자이다. 100% 라는건 없지만 미래의 경향 트랜드 거대 물결을 알고 있다는것 그리고 그것은 지식에서 오는 것.

지식이 아무리 많아도 어떤 일이 100% 일어나는것을 맞출수는 없는것, 흰공30% 검은공70%가 들어있는 박스에서 흰공보다 검은공을 뽑을 확률이 더 높더라도 힌공을 뽑을 확률은 남아있음 단지 확률이 높은것일뿐, 그래서 항상 겸손하고 위험(최악)을 관리해야 함. 지식의 우위를 갖춰야함, (원금을 잃지 않는것 - 워런버핏 문구와도 중복되는 뜻)

질문에 답할수 있어야 한다. 지금이 상승국면의 초입인가? 막바지인가? 답은 심리학일수도 있고 경제 지표일수도 있다 대중들이 탐욕을 부릴때 매도, 공포에 빠져있을때 매수 - 워런 버핏, 가격이 너무 비싼가? 싼가? 우리의 포지션은 방어에 두어야 하는가 공격에 두어야 하는가? 평균 이상의 지식의 우위 축적해서 답을 찾아야 함, 현장과 밀접한 꼭 필요한 공부만 해라.

훌룡한 투자자가 가지고 있는 다섯가지, 성공 노하우 투자 철학, 첫째, 회계 재무 경재학의 지식을 쌓아야 함. 이것은 투자 철학을 만드는 기초를 제공합니다. 필요조건이 충분조건은 아님, 반드시해야하지만 투자에 100% 성공은 아님, 두번째, 결심을 하고 누군가의 말에 의존하지말고 자기 주관으로 투자를 해야함, 나의 생각으로 투자에 실패햇을때 배울수 있다, 왜 실패를 했는지 내 지식과 경험으로 체화시킬수 있음. 시장의 작동방식에 판단할 수 있음. 세번째, 읽기 능력을 강화하라, 하워드막스와 워런버핏은 새로운 투자 아이디어는 되게 읽기에서 비롯된다 효과적은 아이디어는 수용하고 그렇지 않은것은 폐기하면서 접근방법의 효율성을 높일수 있다. 투자라는 분야 넘어서 읽기를 해야함 투자외 역사 심리 사회 철학 등등 폭넓게 읽어야한다. 더 도움이 됩니다. (다른 분야의 역사와 프로세를 알아야 효과적인 투자 접근법과 의사결정에 큰도움이 된다 by 찰리멍거). 주식 투자는 종합예술이다. 네번째, 다른 동료 투자자들과 지적교류를 넓혀라 다양한 관점을 갖는데 도움이 된다 아이디어의 교화는 성장의 원동력이 된다. 투자의 비과학적(예술의 분야의 가까움) 배움은 끝이 없다. 투자의 비과학적 성격, 종합예술이기에 감정이 많이 들어가므로 읽기와 만남을 다양하게 해야함(물리학에서는 한명의 천재가 있을수 있다) - 오크트리투자접근법. 다섯째, 경험을 대신 할수 있는 것은 없다, 경험을 쌓이면 올해일하십시오 복리효과를 누리기 위해서 시간을 많이 투자해야 한다. 워런버핏은 오래살고 오래투자에서 그열매가 커졌다.