[독서리뷰] 이웃집 워런 버핏 숙향의 주식 투자 이야기 - 숙향

사업보고서를 잘 분석한다고 해서 주식을 싸게 사고 비싸게 파는 타이밍에 대한 답을 얻을 수는 없다. 그러나 투자하기에 하서 사업보고서의 중요 정보와 재무제표를 제대로 분석한다면 투자한 기업에 대한 확신을 가질 수 있다. 환율, 금리, 정책 등 여러 거시경제적인 이유로 주가가 하락해도 인내심을 가지고 기업을 바라볼 수 있는 힘은 투자에 대한 확신으로부터 나오며, 그 확신은 기업을 제대로 분석한 사람만이 가질 수 있는 것이기 때문이다. 이는 '주식을 샀으니 그냥 보유한다'는 것과는 차원이 다른 이야기다. - 박동흠,<박 회계사의 사업보고서 분석법>, p11.

 

문: 훌륭한 투자자라면 1년에 얼마를 벌 수 있는가?

답: 주식 투자로는 1년에 얼마 소득이 있다고 말할 수 없다. 주가 차익으로 번 돈을 소득이라고 말할 수는 없다. 그것은 이익이지 소득은 아니다. - 앙드레 코스톨라니. <실전 투자강의> p158.

주식 투자로 생활비를 벌려는 생각의 위험성과 간과하기 쉬운 가장 심각한 문제를 지적하고 있습니다. 일상을 유지하기 위한 비용은 어떤 형식으로든 안정된 수입을 기반에 두어야 합니다.

 

투자자의 자세 - 배우는 사람

투자자는 항상 배우려는 자세를 갖춘 사람이어야 합니다. 

"나는 아직도 배우는 중이다." 미켈란젤로는 만 87세가 되던 해에 시스틴 성당의 천장화를 완성하고 나서 스케치북 한 쪽에 이 말을 적었다고 합니다. 르네상스를 대표하는 87세의 천재 예술가가 이런 말을 하고 있다는 상상을 하는 순간, 한없이 겸손해지는 자신을 느끼게 됩니다.

 

매매일지의 작성을 통해 얻을 수 있는 이점은 자신을 객관적으로 분석할 수 있다는 점이다. 리버모어는 자신의 매매 기록을 바탕으로 자신의 강점과 약점을 분석했고 매 거래로 인해 그가 입은 이익과 손실을 기록했다. 이렇게 함으로써 그는 시장에서 효과가 있는 매매 기법이 무엇인지 발견해낼 수 있었으며, 또한 자신을 지속적으로 관리해나갈 수 있었던 것이다. - 제시 리버모어, <주식 매매하는 법, How to Trade in Stocks> p165

 

절호의 매수 기회 - 확실한 매도 세력이 나타났을 경우

평소 관심을 가지고(매수 기회를 엿보고) 있던 종목에서 막상 대량 매도와 함께 주가가 큰폭으로 하락했을 때 정작 매수를 실행하려고 하면 살짝 겁이 납니다. 내가 모르는 뭔가가 있지 않을까 하는 두려움인데, 이미 분석을 통해 안전마진이 충분한 주식으로 봐두었다면 매수를 꺼릴 이유가 없습니다. 이는 매수 매도에서 공통적으로 적용되는, '많이 오른 것만큼 큰 악재가 없고 많이 떨어진 것처럼 큰 호재도 없다'는 증권가 속설과도 일치합니다.

중소형주 투자의 매력: <할 수 있다! 퀀트 투자>의 저자 강환국 씨는 '2002년 7월부터 2016년 6월까지 한국 증시의 연간 복리수익률은 10.7%'였으나 "같은 기간 동안 소형 가치주에 투자했다면 25.11%의 평균 수익을 얻을 수 있었을 것"이라고 언급하기도 했습니다.

 

역사상 주주 수익률 향상에 가장 확실한 근원은 배당이며, 배당수익률이 높은 기업들이 투자자들에게 더 높은 수익을 가져다주었다는 사실이 이를 설명해준다. - 제레미 시겔, <투자의 미래> p192

 

보유 종목을 남들에게 자랑하고 싶은 그때야말로 매도 시점에 가까워졌다는 사실을 기억해야 한다. - 존 네프

주식을 최적의 시기란 주가가 상승하고, 앞으로도 상승이 지속될 거싱라고 모든 사람이 믿을 때다. - 윌리엄 오닐

 

실패한 경험에서 얻는 배움

진정한 배움은 이론을 통해서가 아니라 몸소 겪는 체험을 거쳐 이루어진다. 그리고 몇 차례의 실패를 겪으면서 구조적인 원리와 확신에 이를 수 있다. 실패가 없으면 안으로 눈이 열리기 어렵다. 실패와 좌절을 거치면서 새 길을 찾게 된다. 그렇기 때문에 전 생애의 과정에서 볼 때 한때의 실패와 좌절은 새로운 도약과 전진을 가져오기 위해 딛고 일어서야 할 디딤돌이다. - 법정, <오두막 편지>, p154.

 

책이 탁월한 투자자를 만든다.

저는 늘 투자자에게 독서가 중요하다고 강조해왔습니다. 성공한 투자자들은 대부분 많은 책을 탐독하고 자신만의 방법을 끊임없이 연구하는 사람들이기 때문입니다. 제가 직접 실천하고 있는 독서 방법과 추천도서 알려드리고자 합니다.

다른 사람들의 실수를 보고 배워라, 당신이 직접 그 실수들을 다 저질러볼 필요는 없다. - 엘리너 루스벨트

 

나는 주로 독서를 통해서 배웠습니다. 나는 내가 독창적인 아이디어를 가지고 있다고 생각하지는 않습니다. 나는 그레이엄의 책에서 읽은 것에 대해 이야기합니다. 나는 필립 피셔도 읽었습니다. 고로 내 아이디어의 많은 것들이 독서로부터 얻은 것입니다. 여러분이 다른 사람들로부터 많은 것을 배울 수 있다면 여러분 스스로가 너무 많은 아이디어들을 만들어내는 수고를 할 필요가 없습니다. 여러분은 여러분이 알아낸 최고의 방법을 활용하기만 하면 되는 겁니다. - 로버트 해그스트롬, <워런버핏 집중 투자> p284

 

 

투자사례, 델코웨이

5~6월 주가가 급등했습니다. 그야말로 사상 최고가를 경신했는데요. 지금도 그렇지만 동사에 대해서는 대략적인 가격이 있습니다. 14,000원 이하 매수, 20,000원 이상 매도, 특별한 이유보다 14,000원 이하는 시총 보다 동사가 보유한 현금이 더 많아지고 20,000원 이상 가격은 PBR 1을 넘기 때문입니다.

그 주식이 예상 가치 이상으로 올랐을 때도 계속 보유하고 있다면 그들은 투자가 아니라 투기를 하는 것이다. - 존 템플턴

 

다시 해봐 

이 교훈을 마음에 꼭 새겨둬야 해

처음에 성공하지 못하면 다시 해봐

 

용기를 내야 해

참고 견디며 계속하면

결국이 이기게 돼, 절대로 두려워 말고

다시 해봐

 

한두 번 실패하더라도

계속 시도하면 결국은 승리할 테니

다시 해봐

계속 노력하는 건 부끄러운 일이 아냐

이기지 못하면 또 어때

그냥 계속 해봐

 

일이 너무 어렵게 느껴져도

노력한 시간은 너를 배신하지 않아

다시 해봐

 

다른 사람이 할 수 있는 일이면

너라고 왜 못 하겠어?

이 한 가지만 기억해

다시 해봐

- 피머(T.H Paimer)

 

20세에 꿈이 없다면 노인이고

70세에도 꿈이 있다면 청춘이다.

 

나의 생각

저자는 다독가로서 많은 책에서 많은 투자대가들의 말들을 인용한다. 나 역시 투자에 있어 독서가 가장 중요하다고 믿는다. 다독가이자 가치투자자인 숙향은 직장에서 임원까지 올라가면서도 투자를 통해 연20% 이상의 수익을 보여 주었다. 그런 직장인으로서도 성공하고 투자자로서도 성공하고 싶다면 일독을 권한다. 하지만 어떤 무언가가 기법같은것이 있을것이라고 기대하시는 분들은 좀 더 적극적인 책을 추천드린다.