[독서리뷰] 성장주에 투자하라(2부) - 슈퍼개미 이정윤세무사

2부 슈퍼개미의 실전투자 노하우

탑다운 분석의 루틴은 다음과 같다.

1) 국제증시와 환율, 금리, 상품시장을 보면서 세계 경제의 사이클을 확인한다.

2) 글로벌 경제 내 우리나라 경제의 위치를 파악해본다.

3) 우리나라 경제 내에서 유망한 업종이 있는지 살펴본다.

4) 유망한 업종 내 탑픽 종목을 찾는다.

5) 탑픽 종목의 최적 매수타이밍을 찾아낸다.

6) 매수 후 언제 매도흘 할지 시나리오를 설정해놓는다.

 

주요 업종은 대략 30개가 있다. 30개 업종 중 하나의 업종을 고르는 것이 바텀업의 2000개 업종에서 한개의 종목을 고르는 것보다 쉽다.

 

탑다운 분석을 잘하기 위한 공부법: 경기의 예측이 중요한데 많은 정보를 접하고 해석할 수 있어야 한다. 증권사 리포트나 경제뉴스, 종이신문 등을 끊임없이 봐야 한다. 종이신문의 제목이나 증권사 리포트의 제목만 봐도 시대가 어떻게 흘러가는지 알 수 있다. 증권사 리포트를 보면서 요즘 애널리스트들이 어떤 경제지표를 중요하게 여기는지 어떤 업종에 치중해서 글을 쓰는지 봐야 한다.

 

GDP 변화를 보고 경기를 판단해라: 주가지수는 경기의 선행지표이므로 경기의 변화를 계속 주목해야한다. 주목해야 할 가장 중요한 경제지표는 GDP Gross Domestic Production이다. 한 나라에서 일정기간 생산된 모든 최종 재화와 서비스의 시장 가치로서 총 수요와 공급이 만나는 균형점에서 결정된다.

 

경기를 읽어라, GDP 변화를 보고 경기를 판단하라.

경기변동이란, '국민소득을 비롯한 경기지표가 상승과 하락을 주기적으로 반복하며 경제 전체의 충격에 대해 경제 주체들이 반응하는 과정에서 나타나는 현상'을 말한다. 경기변동을 추정할 때 관련 지표들은 시기는 조금씩 다르지만 모두 GDP 중심으로 같은 방향으로 움직인다. 시기에 따른 주요 지표는 다음과 같다.

1) 경기 선행 변수 : 통화량, 주가

2) 경기 동행 변수 : 생산, 소비, 투자, 고용

3) 경기 후행 변수 : 이자율

투자자라면 경제뉴스를 매일 확인해야 한다 이때 기업의 동향이나 산업의 분석기사도 중요하지만, 경기의 선행 변수, 동행 변수, 후행 변수에 관한 기사들이 있다면 꼼꼼하게 읽어보도록 하자. 이런 식으로 경제뉴스를 꾸준히 읽는다면 지금 경기가 호황으로 가고 있는지, 불황으로 가고 있는지에 대한 예측 능력을 빠르게 키울수 있다.

 

증권사 리포트 종목을 매수 종목으로 선정할 때 주의할 사항은,,, 증권사 리포트는 공개된 정보이므로 반영정보이지, 미반영정보인지를 분석한 다음 판단해야 한다. 주가에 이미 반영되었는지도 구분해야한다. 실적 시즌에는 대형주들의 실적이 나오면 증권사 대부분이 실적에 대한 분석을 리포트로 내기 때문에 중복 추전이 매우 많다. 반면 비실적 시즌에 특정 종목에 대해 여러 증권사의 리포트가 나오는 경우가 있는데, 우호적인 리포트가 다수라면 기업에 좋은 변화가 일어나리라는 징조로 해석 가능하다.

 

HTS에서 매매동향을 살피자

개인이나 기관은 순매수가 나오면 머지 않아 순매도로 돌아설 확률이 높고, 반대로 순매도는 언젠가 순매수로 전활 될 가능성이 크다. 그러나 외국인은 기관 또는 개인과 달리 국내에 국한되어 투자하지 않고 전 세계의 투자처에 자금을 배분하여 어느 국가에 중장기적으로 투자할지 결정하기 때문에 자금의 성격이 다르다.

그렇다면 외국인들은 보통 언제 순매수를 할까? 첫 번째는 국내 주식시장의 전망이 좋다고 판단될 때, 두 번째는 환율이 낮을 때 주식을 매수해서 원화 가치가 높을 때 팔면 주가 상승으로 인한 수익과는 별개로 환차익이 발생하기 때문이다.

 

자동검색기능으로 내 맘에 드는 종목 골라내기

> HTS 조건검색 기능을 이용한 자동검색 입력 예

1) 시가총액: <현재가기준> 200십억원 이하

2) 매출액증가율: <최근결산기의 전년대비 증감률> 10% 이상

3) 영업이익증가율: <최근결산기의 전년대비 증감률> 10% 이상

4) 영업이익률: <최근분기> 10% 이상

5) 순이익증가율: <최근결산기의 전년대비 증감률> 10% 이상

6) PER: <최근결산> 20배 이하

7) PBR: <최근결산> 1배 이하

8) 부채비율: <최근결산> 100% 이하

A and B and C and D and E and F and G and H

이동평균선이 의미하는 것

5일 이평선은 보ㅗㅇ 심리선이라고 표현한느데 투자자의 심리가 모여 있는 선이라는 뜻

20일 이평선은 생명선으로 표현한다. 20일 이평선을 하향돌파하면 시장이 이를 매우 안 좋게 받아들이기 때문

60일 이평선은 수급선이라고 표현, 3개월 정도의 중기적인 흐륾은 시장의 수급에 의행 움직인다고 해석하기 때문

120일 이평선은 경기선이라고 표현, 자이기 이평선은 심리나 수급보다 경기가 좋고 나쁨에 따라 움직인다고 보는 것.

 

추세의 신뢰도에 영향을 미치는 변수에는 기간, 기월기의 각도, 지지 또는 저항의 횟수가 있다. 먼저 긴 기간의 움직임이 추세의 신뢰도를 높인다. 또한, 이평선의 기울기가 커질수록 추세의 힘이 세다는 것을 뜻하며 역시나 신뢰도가 높다고 할 수 있다. 마지막으로 상승추세에 지지의 횟수가 많을수록 반대로 하락추세 시 저항횟수가 많을수록 신뢰도가 높아진다. 신뢰도가 높다는 건 그 추세를 오랫동안 유지할 확률이 높다는 의미이기도 하다.

 

추세분석을 할 때 방향성뿐 아니라 변동성도 함께 보는 것이 좋다. 변동성은 상승추세에서 상승의 각도 혹은 하락추세에서 하락의 각도라고 생각하면 된다. 상승추세를 유지하는 여러 종목을 찾았다면 상승 각도가 더 큰 종목을 비교해보는 것이 좋다. 상승 각도가 큰 종목일수록 변동성이 크므로 단기수익이 더 높을 확률이 크기 때문이다.

한국석유 상승곡선 변동폭이 큼

 

슈퍼개미가 좋아하는 차트 유형

 

 

포트폴리오를 만들어 놓고 종목을 바꾸고 싶을때는 같은 업종에서 중복되는 종목과 변경